对冲基金风云录 - 梁仁伟

耐心

2007-11-06 19:26

巴菲特曾经说过，想要当一位优秀的投资者，不妨想象自己是异常棒球赛中的击球手，但无须被迫击球。他们可能向你投过来45块的通用电气，你不一定要挥棒；他们也可能向你投过来28块的微软，你还是不一定挥棒。他们不停的投，而你就耐心地等着，不想挥棒地时候就不用勉强。这样，总是你占主动。你可能6个月没有挥棒，最后，当你等到自己想要地好球时，你就一棒把它打得不见踪影。你一定得耐心！

学会如何快速干净的接受你的损失

2007-11-06 19:15

在股市上，最初的损失通常是最小的。一个人可能犯的最严重的错误就是盲目地持有，拒绝承认自己错了。有时一个人研究一只股研究得太多了，自认为对它已经非常了解、可以战胜市场上的对手。他会觉得自己是专家，不妨去碰那些普通人不敢碰得股票。

新手经常会卖出已经赚了钱得股票，而保护为他带来损失的股票。由于好得仓位没有赔钱，有的甚至赚了钱，卖出它们在心理上比较容易接手。而坏股票显示出巨大大的损失，这时你会想继续持有它，直到股票反弹、损失被弥补回来。事实上，真正应该做得是卖掉坏的仓位，保留好的仓位。

美国一个投资家说，“我已经说过，在我的一生中，还从没见过一个人不整天阅读却能无所不知——这样的人没有，一个也没有。我认识各种各样的聪明人，不怎么阅读，却对自己的小领域驾轻就熟。可惜，投资是个广泛的领域。所以，如果你认为你不用整天读东西也能成为好的投资者，那我无法同意。。。。。。你会惊讶于沃伦（巴菲特）读了多少东西，也会惊讶于我读了多少东西。”备注：这个投资家是巴菲特的伙伴。

写作的妙处

2007-10-27 17:56

我为何会写这样一本书？因为我热爱投资这行，被这行里的人所吸引。多年以来，我发现经常性地写作，或者说是记下某种日记，不仅有助于清理我自己的投资思路，也能够为所有的对与错保留一份记录，以便在将来回顾时获得启示。做记录将帮你认清你对于人和事的看法哪些是对的，哪些出了错。就像有的投资者靠讲话来思考一样，我靠写作达到同样的目的。对我来说，写作是一项重要的投入，也是我为自己定下的任务。

重新开始的妙处

2007-10-27 17:36

有时，在决定建立一个新组合或者仓位时，我会要求我的合伙人都回家冷静思考一下，设想一下如果此时我们手头持有的时现金，我们该如何去做。这是一个很好的办法，你的脑筋不必一直纠缠于现有的组合，不必考虑当初投资的原因是否改变了，不必比较最初的成本，不必思忖是否卖得便宜了。

当你手头已经握着一个投资组合并准备重组它时，潜意识中总会有某些因素使你难以客观冷静的做出决定。你下意识的认为，这个组合已经为你所拥有，这是你信任的组合，它将表现良好，而且目前只是因为某些原因没有充分体现其是好藏价值而已。你自己很难下决心去更改自己的组合，担心你一卖出股票就开始反弹，因此犹豫不决。人都会有不愿意变化的倾向，在下意识中认为换股将会犯第二次错误。由于类似的原因，人们也很难下决心赎回表现良好的基金，总是期望它能给自己带来更高的回报。

离风险越近，才越可能获得巨大的回报

2007-10-27 17:26

你必须明白，高手都是寂寞的。与云云众生为伍确实比较舒服安全，但这种舒适安全说明你还不够“高”。离风险越近，才越可能获得巨大的回报。

情绪所扮演的角色

2007-10-27 17:23

在投机力量的撞击中，情绪所扮演的角色已经偏离了商业和行业的常轨。如果不重视这一点，就无法充分地理解股价脱离其商业环境的现象。在华尔街，“中庸”这个词并不存在，因为投机机制注定一切行为都会过度。就算是在幻想的高潮和失望的深渊过后，人们恢复性的反映都会过激，比正常的商业趋势波动更大。

人们若是只想把股票变动和商业统计挂钩，而忽略股票允许中的强大想象因素，或者看不到股票涨跌的技术基础，一定会惨遭灾难，因为他们的判断仍是基于事实和数据这两个基本维度，而他们参与的这场游戏却是在情绪的第三维和梦想的第四维上展开的。